從行業(yè)自身來分析，房地產(chǎn)板塊周四的大跌主要有三個原因。

　　一是“金九”預(yù)期落空。房地產(chǎn)行業(yè)一向有“金九銀十”的說法，但從目前來看，“金九”預(yù)期基本落空。今年的房地產(chǎn)市場，從信貸緊縮到“限購令”出臺，以及管理層的頻頻表態(tài)，無不給出一種房地產(chǎn)緊縮的信號，在此種情況下，房地產(chǎn)的銷售出現(xiàn)旺季不旺局面。從9月12日~18日的數(shù)據(jù)分析，35個城市中，有過半城市成交量環(huán)比仍呈現(xiàn)下跌趨勢。價格方面，多數(shù)城市保持穩(wěn)定，大部分城市房價停漲，部分一線城市在價格方面則呈現(xiàn)一定程度的下降，其中環(huán)比下降前三位的為：上海下降7.84%、深圳下降5.12%、北京下降4.72%。而在當(dāng)前的“限購令”面前，一旦形成下跌預(yù)期，房價后市仍不容樂觀，前期形成的房地產(chǎn)價格泡沫也有破滅的風(fēng)險。

　　二是資金面仍然緊張。今年以來，針對房地產(chǎn)市場的調(diào)控不斷加大，銀根越收越緊，使得整個行業(yè)資金緊張，部分企業(yè)甚至存在資金鏈斷裂的危險。周四房地產(chǎn)股價的恐慌性下跌，在某種程度上還與當(dāng)天的一則傳聞有關(guān)。據(jù)中財網(wǎng)報道，傳聞銀監(jiān)會要求信托公司對在香港上市的綠城中國(03900HK)的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)展開調(diào)查，但綠城稱尚未收到通知。受此影響，綠城中國港股股價昨日收盤暴跌16.23%。若傳聞屬實，這將是銀監(jiān)會首次對特定房地產(chǎn)公司進行信托業(yè)務(wù)調(diào)查，如果僅是個別信托內(nèi)容出現(xiàn)問題，則影響不大。但由于銀監(jiān)會收緊對房地產(chǎn)信托的要求，房地產(chǎn)行業(yè)日后的融資必將更為困難。由于房地產(chǎn)企業(yè)普遍缺乏資金，著名評級機構(gòu)穆迪預(yù)期未來12個月內(nèi)地的房地產(chǎn)市場將持續(xù)降溫。

　　三是盤中恐慌氣氛嚴(yán)重。由于“限購”和信貸緊縮對需求形成抑制，房地產(chǎn)投資增速回落，加上投資者逐漸形成的降價預(yù)期，導(dǎo)致近期房地產(chǎn)市場的不景氣。房地產(chǎn)上市公司股價早已出現(xiàn)松動，在大盤的弱勢下逐波下行，而周四則出現(xiàn)集中爆發(fā)。從萬科A、首開股份、金地集團等多只個股走勢來看，均創(chuàng)出近期新低，盤中恐慌性拋盤出現(xiàn)，加劇了房地產(chǎn)板塊的下跌。

　　雪崩中觀察錯殺品種

　　展望后市，由于房地產(chǎn)板塊整體向下的趨勢已經(jīng)形成，短期內(nèi)，市場可能會在這一趨勢引領(lǐng)下繼續(xù)下行探底，而在政策未出現(xiàn)大的松動之前，地產(chǎn)股向上的可能則僅有超跌反彈。但是從價值的角度，那些銷售增長確定、業(yè)績增長確定的好公司也會在恐慌的氛圍中被錯殺，從而為這類優(yōu)質(zhì)公司提供較好的買入機會。我們建議關(guān)注諸如萬科、首開股份、保利地產(chǎn)等行業(yè)龍頭的走勢。